OpenAI 一季度营收飙升但亏损沉重

关键信息

据称，OpenAI 的营业亏损达到 93 亿美元，净亏损超过 213 亿美元，其中 124 亿美元来自对投资者权益重估的账面损失。公司仍持有超过 730 亿美元的现金和证券，因此即使已经提交了 IPO 相关文件，也并不急需新的融资。

资讯摘要

据报道，OpenAI 在 2026 年第一季度的营收大幅增长至 57 亿美元，同时为实现这部分增长花费了约 37 亿美元。根据《The Information》援引的公司向股东披露文件，营收和支出都同比增长了三倍。报道指出，股权激励是一项重要成本，金额超过 23 亿美元，比一年前增长了一倍多。尽管如此，公司的毛利率还是从 33% 提升到了 39%，显示出一定的经营改善。即便如此，OpenAI 的营业亏损据称达到 93 亿美元，净亏损则超过 213 亿美元。

其净亏损中约有 124 亿美元属于非现金的会计损失，来自对投资者权益的重估。报道称，OpenAI 目前仍持有超过 730 亿美元的现金和证券，因此短期内并不急需外部资金。文章同时提醒，如果 OpenAI、Anthropic 以及中国模型之间爆发价格战，这种资金充裕的局面也可能发生变化。OpenAI 已经提交了 IPO 相关文件，但尚未确定时间表；首席执行官 Sam Altman 也表示，考虑到自我改进 AI 的进展，继续保持私有公司身份可能有其合理性。报道还提到，Anthropic 未来的 IPO 以及其在企业编程领域的快速增长，可能会影响 OpenAI 的上市节奏。

资讯正文

OpenAI 在第一季度的营收增长了两倍，达到 57 亿美元，但为实现这一成绩烧掉了 37 亿美元。

据 The Information 援引 OpenAI 向股东分享的文件称，OpenAI 在 2026 年第一季度烧掉了约 37 亿美元，超过其 57 亿美元营收的一半。这两个数字都同比增长了两倍。仅股权激励一项就超过 23 亿美元，是一年前的两倍多。毛利率也从 33% 提升到 39%。

营业亏损达到 93 亿美元。净亏损超过 213 亿美元，不过其中 124 亿美元纯属账面损失，来自对投资者权益的重估。OpenAI 持有超过 730 亿美元的现金和证券，因此目前并不需要新的资本。但与 Anthropic 以及中国模型之间的价格战可能会改变这一点，而且这并非不现实的情景。

OpenAI 已经提交了 IPO 相关文件，但尚未确定日期。首席执行官 Sam Altman 表示：“作为一家私人公司，可能有充分的理由。”他指的是自我改进型 AI 所取得的进展。另一个推迟上市的理由是 Anthropic 即将进行的 IPO，而其推动力来自企业编码业务的快速增长。

来源与参考

1. 原始链接
2. OpenAI tripled revenue to $5.7 billion in Q1 but burned through $3.7 billion to get there