贝恩用 Vibecoding 审查软件收购
The Decoder··作者 Maximilian Schreiner
关键信息
贝恩表示，这些复制品用于展示目标公司能做什么、不能做什么、它在价值链中的位置，以及真正具有防御性的是代码本身还是别的东西。文章还提到，一位私募股权投资者表示，贝恩用 vibecoding 复刻的分析平台直接影响了他们退出竞标的决定。
资讯摘要
The Decoder 报道称，贝恩公司正在使用 vibecoding 为软件收购标的构建 AI 生成的复制品，把它作为尽职调查的一部分。这样做的目的是帮助潜在买家判断，在软件开发成本持续下降的情况下，一个产品到底有多容易被重新做出来。这些原型也被用来评估产品未来可能如何演化。贝恩表示，相关工作已经生成了数百个粗略原型。最初在 2023 年，这还是由专门工程团队负责的任务，如今已经扩展到普通顾问也在参与。
贝恩全球私募股权业务负责人 Rebecca Burack 把这种方法形容为从“2D”看问题变成“3D”看问题。她说，这有助于说明一家软件公司能做什么、不能做什么，它在价值链中的位置，以及真正具有防御性的资产究竟是代码还是其他东西。文章还指出，这种方法已经在影响交易结果，其中一位私募股权投资者表示，贝恩用 vibecoding 复刻的一个分析平台直接促使他们退出竞标。报道还把这一趋势放到更大的市场背景中，指出公开市场的软件估值已经下滑，而私募股权科技交易规模也大幅收缩，买家因此更严格地审视 AI 风险。
资讯正文
Vibecoding 正在成为软件收购中的一项决定成败的考验
要点
- 咨询公司 Bain & Company 正在使用 vibecoding 来构建收购目标软件的 AI 生成复制品，帮助潜在买家评估，随着软件开发成本迅速下降，一家公司的技术究竟有多容易被复制。
- 这一做法始于 2023 年，当时由专门的工程团队负责；如今已扩展到数百个粗略原型，由普通顾问来构建，用以判断一家软件公司的代码是否真的是其竞争护城河。
- 这种方法已经在影响真实交易结果：一名私募股权投资者表示，Bain 用 vibecoding 复刻出的一个分析平台，直接促使他们决定退出一项竞标。
为了评估收购目标的竞争优势，咨询公司 Bain & Company 正在用 vibecoding 复刻它们的软件。由 AI 生成的模拟版本已经在影响具体的买入决策。
据《金融时报》报道，这些 AI 生成的复制品旨在向潜在买家展示，复现目标公司技术的难度到底有多大。随着软件开发成本迅速下降，这个问题的重要性也在上升。这些模拟版本还可帮助判断一款产品未来可能如何演进。
Bain 表示，作为公司 AI 尽职调查工作的一部分，已经有数百个粗略原型通过 vibecoding 生成。最初在 2023 年，这项工作还是由一个专门的软件工程师团队承担，如今已被一线顾问使用。
Bain 全球私募股权业务负责人 Rebecca Burack 表示：“这有点像看一件东西是二维还是三维的区别。”她说，公司使用 vibecoding “来展示一家软件公司能做什么、不能做什么，了解它在价值链中的位置，并判断真正具有防御性的是不是业务中可防守的那部分代码，或者是不是别的东西”。
AI 复制品已经开始影响竞购过程
公开市场已经在计入 AI 冲击。企业软件供应商 Salesforce 和 ServiceNow 今年以来市值都已蒸发超过三分之一。KPMG 的数据显示，在私募市场中，2026 年第一季度由私募股权主导的科技、电信和媒体交易总价值，相比 2025 年第四季度暴跌 69%。
两位硅谷私募股权高管告诉《金融时报》，他们已经放缓交易步伐，并加大了对每个目标公司 AI 风险的审查力度。其中一人说：“如果它出现在问号框里，我们就不会碰。”第二位投资者解释说，Bain 用 vibecoding 复刻出的一个分析平台，曾在他们公司决定退出竞标的过程中发挥了作用。
来源与参考
收录于 2026-06-23