标普因OpenAI风险下调甲骨文评级

关键信息

标普表示，OpenAI约占甲骨文6380亿美元合同义务的一半，并警告称如果OpenAI出问题，甲骨文可能会留下无法填满的闲置数据中心产能。标普还认为，与AWS、Google和Microsoft相比，甲骨文的风险更高，因为这些公司可以用内部业务消化多余算力，而且资产负债表更强。

资讯摘要

标普全球已将甲骨文的信用评级从BBB下调至BBB-，理由是OpenAI构成了重大的信用风险。此举意味着甲骨文只比投机级、也就是通常所说的垃圾级高一档。报道指出，甲骨文的AI业务烧钱速度远超预期。标普现在预计，到2027年甲骨文的资本支出将达到950亿美元，高于此前估计的600亿美元。与此同时，这些扩张带来的收入要到多年后才会显现。标普表示，OpenAI约占甲骨文6380亿美元合同义务的一半，这使得甲骨文对OpenAI的经营状况高度依赖。

若OpenAI出现严重问题，甲骨文可能会被迫面对大量无法消化的数据中心产能。标普认为，甲骨文比AWS、Google和Microsoft处境更弱，因为后者可以用内部工作负载吸收多余产能，而且财务缓冲更厚。不过，标普也指出，即使是这些更大的云厂商，如果OpenAI倒下，资产负债表仍会受到明显冲击。文章还提到，SoftBank据报已将一笔以OpenAI股份作抵押的贷款从100亿美元下调至60亿美元，因为贷款方难以评估这家私营公司的价值。另据报道，OpenAI已将IPO时间推迟到2027年，进一步加剧了未来变现的不确定性。

来源与参考

1. 原始链接
2. S&P Global sees OpenAI as a "key credit risk" for Oracle and cuts its credit rating