SpaceX 正在变成电信和算力公司
The Verge AI··作者 Elizabeth Lopatto
关键信息
据报道，SpaceX 在第二季度的 AI 相关支出达到 158 亿美元，远高于其航天和连接业务的支出。马斯克表示，SpaceX 新建算力中只有 10% 会给 Grok 使用，而公司目前还与 Google、Anthropic、Reflection AI 和 Cursor 达成了合作。
资讯摘要
《The Verge》的这篇文章认为，从财务结构上看，SpaceX 已经不太像一家纯粹的航天公司了。根据 SpaceX 作为上市公司发布的首份季度财报，文章称其航天业务单季度收入没有突破 10 亿美元，仅贡献了总收入的略高于 10%。相比之下，Starlink 这个被 SpaceX 称为“连接”业务的部门收入达到 42 亿美元，而且是唯一没有经营亏损的板块。文章还指出，SpaceX 的火箭业务在很大程度上仍依赖 SpaceX 自己作为客户，因为市场上愿意购买其火箭的外部需求并不算多。文中提到，公司在 AI 和数据中心容量上的支出已经超过了航天和连接业务的支出。
Bloomberg 分析师 Alexander Potter 被引用称，neocloud 业务到明年可能增长到 650 亿美元支出规模，比他先前估计高出 170 亿美元。文章说，SpaceX 在孟菲斯建设的 Colossus 1 数据中心最初是为 xAI 的 Grok 准备的，但 xAI 运营遇到困难，后来改为对外出租。马斯克在财报电话会上表示，SpaceX 新建算力中只有 10% 会给 Grok 使用。SpaceX 现在据称已经与 Google、Anthropic、Reflection AI 和 Cursor 签订了算力合作，而 Bret Johnsen 说这些合作使公司有望达到 1000 亿美元的年化收入运行率。文章最后提醒，收入不等于利润，数据中心是资本密集型业务，而且会面临技术过时、建设不确定性和供给增加导致价格下行等风险。
资讯正文
曾经，我还在疑惑，为什么 SpaceX——埃隆·马斯克旗下最健康的公司——会收购 xAI，那家他旗下最病弱的公司。现在我又有了新问题：为什么我们把这一整套东西都叫作 SpaceX。
你看，就营收而言，根据 SpaceX 作为上市公司发布的首份季度财报，这里主要是一家电信公司，以及一家出租算力的公司。其业务中的太空板块本季度营收甚至没突破 10 亿美元，只贡献了公司收入的略高于 10%。SpaceX 仍然是自己最大的客户。愿意买它火箭的其他人就是不够多。再说，呃，也许如果火箭真是公司的主业，SpaceX 就不会有把一块新的陨坑炸到月球上的空间垃圾风险了。
电信部分——SpaceX 称之为“连接业务”——就是 Starlink，这项卫星互联网服务带来了 42 亿美元收入，也是 SpaceX 唯一一个没有经营亏损的业务。尽管 Gwynne Shotwell 在电话会议上概述了计划推出一项面向消费者的手机服务，意在与 AT&T、Verizon 和 T-Mobile 竞争，但公司大部分支出（以及炒作）仍然集中在姑且被称作“AI”的领域，以涵盖 Grok 可能带来的各种贡献。彭博社指出，分析师 Alexander Potter 预计，向 AI 公司出租数据中心容量的 neocloud 业务支出明年将攀升至 650 亿美元，比他此前的估算高出 170 亿美元。
SpaceX 对租赁数据中心空间的重要性几乎难以忽视。不仅这项业务赚的钱比 SpaceX 的火箭更多，它也带来了更多支出——仅第二季度，AI 方面的支出就达到 158 亿美元。（相比之下，太空和连接业务的支出各自都略高于 10 亿美元。）这使得这项业务与 CoreWeave 和 Nebius 等 neocloud 公司形成竞争关系。
只是，最初的计划并不是这样。
马斯克在孟菲斯为 Grok 建造了 SpaceX 的 Colossus 1 数据中心。Grok 是他那个成绩平平的 AI，有时还会把自己称作 MechaHitler，而且喜欢在未经女性和儿童同意的情况下替她们脱衣服。但 xAI 在运行这个复杂系统时遇到了麻烦，于是决定改为把它出租。除了遇到延迟问题、导致难以训练内部模型外，这个中心还使用了新旧芯片混杂的配置，造成了瓶颈。马斯克在财报电话会议上表示，SpaceX 建设的算力中，只有 10% 会提供给 Grok。
SpaceX 现在已经与 Google、Anthropic、Reflection AI 以及 Cursor 达成了协议；Cursor 是一家马斯克最终选择收购的 AI 公司。在第二季度财报电话会议上，SpaceX 首席财务官 Bret Johnsen 表示，这些协议让公司“走上了一条轨道，包括来自 Cursor 的贡献，达到 1000 亿美元的 ARR，也就是年化收入运行率”，ARR 是一种金融指标，用短期时间段的估算来推算一家公司一年能收到多少钱。马斯克的态度甚至更加乐观，他说，“到 12 月达到 1000 亿美元 ARR 不是一个问号”，而且实际 ARR 可能还会更高。
这很好。不过，收入不是利润，而建数据中心是很贵的。
从事租赁算力这种“裸金属”业务有一些问题——具体来说，首先是不可避免的技术迭代，其次是建设过程的变数，再者算力本质上就是一种大宗商品，这意味着公司只能在成本上竞争。建成的数据中心越多，可供使用的算力就越多。算力越充裕，公司就越难把芯片卖出高价。
马斯克声称，他推动 SpaceX 上市是因为他想在太空中建数据中心。现在，如果是我，地面上的数据中心都还没跑明白，我大概会先把这件事做得更好，再去尝试做一件难上一个数量级、甚至前所未有的事情。不过我猜，这不是马斯克的思路。
SpaceX 甚至向美国联邦通信委员会提交了一份提案，设想建造一个由多达 100 万颗卫星组成的轨道数据中心。这份申请在技术细节上几乎是空白——比如，我们根本不知道卫星的尺寸或部署时间表——这让我觉得它更多是为了公关，而不是什么别的。马斯克也披露了关于这些卫星的一些细节——或者至少是它们的一些草图。在这一愿景中，一家由马斯克拥有、名为 Terafab 的芯片制造商将每年生产 1 太瓦的芯片。10 亿台 Optimus 机器人将承担这些工作，至少要等到马斯克想明白手该怎么做的时候。
这一切听起来很昂贵，不是吗？马斯克声称，最终目标是在月球上建造一台质量加速器。
我对这类说法并不怎么当真，就像我对马斯克在财报电话会议上称 Starlink 将提供“全球大部分互联网”的说法也不怎么当真一样。这一切都只是马斯克一贯习惯的一部分：把一群 20 世纪中叶作家想象出来的科幻未来拿来高谈阔论。确实，有不少科学家认为马斯克提出的太空数据中心是个坏主意。如果你愿意，也完全可以争论太空数据中心是否可行。提醒我一下，Hyperloop 最后建成了吗？现在一起说：在它真正交付之前，这一切都只是空中楼阁，宝贝。
如果我们去掉这些伪科学式的大话，就只剩下一家公司：它主要为自己发射火箭，拥有一个相当成功的卫星互联网业务，并且基本上是在做我们在一批 neocloud 公司身上见过的那种高风险、资本密集型的裸金属生意，而这还是因为其内部 AI 业务失败所致。这听起来可就没有“六年内上火星”那么梦幻了，不是吗？
不过，它确实给 Tesla 提供了一个重要客户，后者购买了价值 2.95 亿美元的 Tesla Megapack 电池储能系统。SpaceX 还一直在买一大批 Cybertruck，这款车是马斯克历史性失败的汽车产品。截稿时，Tesla 股价自今年 1 月以来已经下跌了 25%。
马斯克或许可以凭借他的政治关系，对算力产品收取溢价——我觉得他可不是为了白白砸下 1 亿美元去做中期选举的。也许这些政治关系会让马斯克更容易建设陆地数据中心——尽管这类项目在整个政治光谱上似乎都极不受欢迎。谁知道呢，也许他的策略就是：你那门 AI 生意真不错。要是它出了什么事可就太可惜了。也许你该买我的算力，这样就不会出事。
不过也许是我想得太长远了。毕竟，SpaceX 内部持股锁定期将从 8 月 6 日开始到期，而那天就是明天。如果这些内部人士像做空者预期的那样开始抛售，已经在下跌的股价会变得更糟。所以提醒大家月球上的大型加速器，或许是为了鼓舞士气。好在纳斯达克已经为 SpaceX 修改了规则，这样这些损失就会落到所有持有指数基金的人头上！
其实，我对此有一个科幻式的想法。嘿，Elon！你为什么不去对着一个滚动的甜甜圈狠狠干一记飞踢？你为什么不去对着月亮狠狠干一记飞踢呢？
来源与参考
收录于 2026-08-06