人工智能行业面临盈利十字路口
The Verge AI··作者 Nilay Patel
关键信息
像 Claude Code 和 Codex 这样的 AI 代理比传统模型消耗更多计算资源，迫使公司调整定价策略并限制访问权限以控制成本——这是行业日益加剧的财务约束的信号。
资讯摘要
人工智能行业正处于一个关键转折点，Anthropic 和 OpenAI 等公司正面临巨大的盈利压力，否则其资本将耗尽。对数据中心和芯片的巨额投资已造成难以持续的成本结构，尤其是 AI 代理大幅提升了推理成本。最近 OpenAI 停止价值 10 亿美元的 Sora 视频应用，以及 Anthropic 限制 OpenClaw 的使用权限，显示出这些公司如何应对实时经济压力。
这些变化不仅是运营层面的调整，更标志着从盲目增长转向盈利导向的根本转变。两家公司泄露的预测显示，到 2030 年可能实现数千亿美元收入，但前提是他们能有效管理资源配置和定价策略，同时不失去用户。
资讯正文
今天在《Decoder》节目中，我们将讨论即将到来的AI盈利悬崖问题——在这些公司彻底坠入深渊之前，它们是否能成为真正盈利的企业。
今天的嘉宾是Hayden Field，她是《The Verge》的高级AI记者。她一直密切关注Anthropic和OpenAI这两家公司，而这两家公司恰恰能让我们了解2026年整个AI行业的状况。
你可能已经听过关于盈利悬崖的故事。最大的AI公司背后都依赖数百亿美元的资金投入，同时还需要在数据中心建设、芯片和其他基础设施上进行更大规模的前瞻性投资。总有一天，利润必须兑现，否则泡沫就会破裂。也许AGI（通用人工智能）会出现，也许经济会崩溃，谁也不知道。
我在本节目里曾向数十位CEO提出过类似的问题，大多数人都暗示泡沫终将破裂——他们认为一些公司将惨败，另一些则会成功，而机会，尤其是金钱，实在太大，无法忽视。无论我们愿不愿意，我们都必须这么做——市场依赖于此。
最近几周感觉像是一个非常关键的转折点，因为Anthropic和OpenAI都开始意识到：它们必须上市，必须赚钱。
引发这一变化的催化剂是AI代理产品，比如Claude Code、Cowork，以及开源项目OpenClaw和OpenAI的Codex，这些产品彻底改变了这些公司的资源规划思路。这种变化已经开始影响它们的行为：支持或突然终止某些产品、对客户施加更多限制，以及愿意为下一个重大里程碑烧掉多少钱。
这是因为目前代理对客户来说非常有价值，但它们也消耗大量计算资源。人们使用代理的方式，正在以远超公司预期的速度消耗token（令牌），这迫使它们做出艰难决定。
上个月最明显的一次体现是，OpenAI突然关停了视频生成应用Sora，甚至放弃了价值10亿美元的迪士尼授权协议。为什么？因为它运行成本太高，而OpenAI需要把计算资源留给Codex。就在上周，Anthropic也决定不再允许Claude用户通过标准订阅计划使用OpenClaw代理框架来消耗计算资源，而是强制这些用户转用按需付费计划，费用高得多。
人工智能行业的关键转折点已经到来。
正如海登在这里所解释的那样，这正是人工智能行业面临生死考验的时刻——Anthropic和OpenAI正朝着史上最大的首次公开募股（IPO）迈进。这些公司赚钱的压力前所未有地强烈。
这些公司最近泄露给《华尔街日报》的预测显示，到本十年末，它们将实现数百亿美元的收入和利润，增长速度令人难以置信。但目前最关键的问题是：人工智能公司能否实现这一目标？为了达成目标、避免失败，它们又会做出哪些妥协？
好了：《科技评论》高级政策记者海登·菲尔德谈人工智能变现悬崖与盈利竞赛。现在开始。
如果你想了解更多我们在本期节目中讨论的内容，请查看以下链接：
- OpenAI内部气氛异常 | The Verge
- Anthropic基本禁止OpenClaw接入Claude | The Verge
- 为什么OpenAI终止了Sora项目 | The Verge
- OpenAI刚刚收购TBPN | The Verge
- 民意调查显示选民对AI的喜爱程度低于美国移民与海关执法局（ICE） | The Verge
- 制造人工智能日益攀升的成本 | 《华尔街日报》
- OpenAI高管菲吉·西莫在高层动荡中休假 | Wired
- OpenAI以8500亿美元估值再融资1220亿美元 | The Verge
关于本期节目的问题或评论？请发送邮件至decoder@theverge.com。我们真的会阅读每一封邮件！
《解码》节目，由尼拉伊·帕特尔主持
这是《科技评论》出品的一档探讨重大议题和其他问题的播客。
来源与参考
收录于 2026-04-10