Story 15 · 260324
蜜雪冰城价格战中利润大增
蜜雪冰城公布 2025 年营收 335.6 亿元，同比增长 35%，净利润同比增长 33%，两项指标都高于市场预期。公司通过积极的线上促销应对竞争，部分产品低至 2 元，同时继续加快国内和海外门店扩张。 这表明中国大型茶饮连锁企业即使处于激烈的行业价格战中，仍然能够实现较强增长并守住市场份额。这也说明未来盈利能力可能承压，因为原材料成本上升、外卖占比提高，以及消费者对低价高性价比的预期更难扭转。 财报公布后，蜜雪冰城港股股价单日上涨 8.5%，但相较 2025 年 6 月高点仍已��计下跌近一半。瑞银在 1 月将其评级下调至“中性”，并预计由��原材料成本上升和外卖订单占比提高，公司 2026 年毛利率将进一步收窄。
telegram · @zaihuapd · 2026-03-24 08:07 UTC
Summary
核心内容
蜜雪冰城公布 2025 年营收 335.6 亿元，同比增长 35%，净利润同比增长 33%，两项指标都高于市场预期。公司通过积极的线上促销应对竞争，部分产品低至 2 元，同时继续加快国内和海外门店扩张。 这表明中国大型茶饮连锁企业即使处于激烈的行业价格战中，仍然能够实现较强增长并守住市场份额。这也说明未来盈利能力可能承压，因为原材料成本上升、外卖占比提高，以及消费者对低价高性价比的预期更难扭转。 财报公布后，蜜雪冰城港股股价单日上涨 8.5%，但相较 2025 年 6 月高点仍已��计下跌近一半。瑞银在 1 月将其评级下调至“中性”，并预计由��原材料成本上升和外卖订单占比提高，公司 2026 年毛利率将进一步收窄。
Background
背景补充
中国茶饮市场此前长期陷入价格战，各品牌普遍依靠折扣和外卖补贴争夺流量。蜜雪冰城一直以高性价比定位和加盟扩张模式著称，这使其能够在价格竞争中保持较强攻击性。截至 2025 年底，公司在中国拥有 55,356 家门店，海外约 4,500 家。近几个月行业价格战有所缓和，部��企业开始上调外卖售价，监管部门也在关注外卖行业的竞争问题。
Excerpt
抓取内容节选
蜜雪冰城公布 2025 年营收 335.6 亿元，同比增长 35%，净利润同比增长 33%，两项指标都高于市场预期。公司通过积极的线上促销应对竞争，部分产品低至 2 元，同时继续加快国内和海外门店扩张。 这表明中国大型茶饮连锁企业即使处于激烈的行业价格战中，仍然能够实现较强增长并守住市场份额。这也说明未来盈利能力可能承压，因为原材料成本上升、外卖占比提高，以及消费者对低价高性价比的预期更难扭转。 财报公布后，蜜雪冰城港股股价单日上涨 8.5%，但相较 2025 年 6 月高点仍已��计下跌近一半。瑞银在 1 月将其评级下调至“中性”，并预计由��原材料成本上升和外卖订单占比提高，公司 2026 年毛利率将进一步收窄。
References
参考链接
Navigation