SpaceX 以巨额 AI 估值上市
Ars Technica AI··作者 Eric Berger
关键信息
SpaceX 在 5 月提交的 S-1 文件中表示，其传统的“太空赋能解决方案”和 Starlink 只占总可寻址市场价值的不到 7%，而大部分价值判断集中在主要通过太空提供的 AI 服务上。尽管埃隆·马斯克凭借所有权和投票权仍保有自主权，但公司现在必须接受公开披露要求，并承受股价表现带来的股东压力。
资讯摘要
Space Exploration Technologies，也就是 SpaceX，在成立将近 25 年后成为了一家上市公司。该公司在纽约的 NASDAQ 以每股 135 美元开始交易，估值接近 1.8 万亿美元。到当天收盘时，股价上涨到 160.95 美元，涨幅超过 19%。从纸面上看，埃隆·马斯克凭借在公司的持股成为世界上第一位万亿美元富豪，而数千名在职和前员工也因为公司的股票期权计划一夜之间成为百万富翁。文章指出，这既是对多年高强度工作的回报，也引出了一个更深层的问题：SpaceX 的估值是否真的应该高到这个程度。
市场上对这一点存在分歧，有人认为它像是“金玉其外”，也有人认为这是少数能真正拥有的、占据主导地位的航天公司股份。文章强调，随着公开披露要求的到来，SpaceX 必须在股东期待的聚光灯下运作。更关键的是，公司自己在 5 月提交的 S-1 文件中暗示，其价值并不主要来自现有的太空运输或 Starlink 业务。相反，马斯克和 SpaceX 认为，未来价值的大头来自 AI 服务，主要通过太空提供，并面向企业客户。这意味着投资者很可能会要求公司把时间和资本更多投向支撑这一 AI 叙事的方向，而不仅仅是火星或登月目标。
资讯正文
Space Exploration Technologies，通常简称为 SpaceX，在成立近四分之一个世纪后，于周五成为一家上市公司。
该公司当天以每股 135 美元在纽约 NASDAQ 交易所开始交易，市值接近 1.8 万亿美元。到交易日结束时，公司股价涨至 160.95 美元，涨幅超过 19%，相当可观。
按纸面计算，SpaceX 创始人 Elon Musk 成为了世界首位万亿富翁，他在公司的个人持股价值超过 7000 亿美元。由于公司实施股票期权计划，数千名现任和前任员工一夜之间成了百万富翁。在过去 24 年里，SpaceX 的员工付出了惊人的努力，如今他们也将因此获得丰厚回报。
如今，SpaceX 已跻身全球最有价值的少数几家公司之列。它是否配得上这一地位？外界对此争议很大：有人认为，SpaceX 以高得离谱的估值不过是“傻瓜金”，也有人认为，它代表着一个难得的机会，可以终于持有一家主导性太空公司的股份，而这家公司未来某天甚至可能主导轨道数据中心业务。
SpaceX 如今在很大程度上是一家 AI 公司
有一点是明确的：SpaceX 现在将面临大量公开披露，并且会在公众视野中开展更多业务。尽管 Musk 在所有权和投票权方面仍拥有完全自主权，但在一个非常重要的层面上，他如今将不得不对股东负责：也就是公司股价。
今天买入 SpaceX 股票的多数股东，并不是为了参与公司在火星定居的长期计划，也不是为了帮助 NASA 将人类送上月球。当然，确实也有一些太空爱好者是出于这些原因买入的。然而，大多数人投资股票是为了赚钱。
不过，正如 SpaceX 在 5 月提交的 S-1 文件中所明确说明的那样，这家公司的价值并不在于其“太空赋能解决方案”或其 Starlink 互联网星座。作为其“总可寻址市场”的一部分，公司认为这些业务占其价值的比重不到 7%。
相反，Musk 和 SpaceX 认为，其大部分价值在于提供 AI 服务，而且主要来自太空，且主要面向企业应用。如果投资者也认同公司绝大部分利润来自这一方向，那么他们也会希望看到 SpaceX 将时间和资源投入到这里。
来源与参考
收录于 2026-06-14