Cerebras瞄准2026年重磅IPO
TechCrunch AI··作者 Julie Bort
关键信息
Cerebras 的 Wafer-Scale Engine 3 是一款面向 AI 的专用芯片，公司称其在推理场景下比基于 GPU 的方案更快、功耗更低。公司文件还披露了与 OpenAI 的特殊关联，包括 OpenAI 在 12 月提供的 10 亿美元贷款，并附带可购买超过3300万股股票的认股权证。
资讯摘要
Cerebras Systems 终于接近其漫长 IPO 进程的终点，而这次拟议发行的规模足以重新定义外界对 AI 硬件市场的预期。公司在周一表示，计划以每股115美元至125美元的价格出售2800万股，融资约35亿美元，估值最高可达266亿美元。若按高端定价完成，这将成为截至目前2026年最大的科技IPO。公司过去几个月的估值变化也非常快，因为它在2月刚以230亿美元估值完成了10亿美元的 Series H 融资。若 IPO 定价理想，后期投资者将获得可观的账面收益。Cerebras 最知名的产品是 Wafer-Scale Engine 3，这是一款专门面向 AI 工作负载的芯片，被定位为 GPU 方案的替代选择。公司称，这颗芯片在推理场景下表现尤其出色，推理是处理用户提示词所需的 AI 计算，同时还能降低功耗。
招股文件还凸显了 Cerebras 与 OpenAI 之间的紧密关系，OpenAI 既是其重要客户，也是其融资关系中的关键一方。此前曾有报道称 OpenAI 一度考虑收购 Cerebras，而在12月，OpenAI 又向 Cerebras 提供了10亿美元贷款，并以可购买超过3300万股股票的认股权证作担保。Cerebras 的投资者名单中还包括多家知名风投、主权财富相关基金以及 Sam Altman、Greg Brockman 等知名科技人物。该公司最初计划在2024年上市，但因阿布扎比相关投资受到联邦审查而推迟，后来在又一轮大额融资和与 OpenAI 的多年大单之后重新推进上市。彭博社报道称，承销银行已经收到约100亿美元的认购订单，远高于35亿美元的发行规模，显示市场需求强劲。整体来看，这一事件既反映了投资者对 AI 基础设施的热情，也可能为未来更大规模的明星公司上市铺路。
资讯正文
在 Cerebras Systems 长达数年的 IPO 故事中，终点线终于近在眼前。这家 AI 芯片制造商周一表示，正准备以每股 115 美元至 125 美元的价格出售 2800 万股股票。按区间高端计算，此次发行将募资 35 亿美元，并使公司市值达到 266 亿美元。
对在 2 月以 230 亿美元估值参与其 10 亿美元 H 轮融资的后期投资者来说，这在短短几个月内将是一笔相当可观的增值。对于 OpenAI 以及其几位高管而言，这也会是一大利好。
如果 Cerebras 成功完成一次定价达到区间高端或更高的首次公开募股，这将成为截至目前 2026 年规模最大的科技 IPO。它还可能证明，市场对于更大规模、潜在的重磅发行同样充满胃口，例如 SpaceX，以及可能的 OpenAI 和 Anthropic。
Cerebras 提供一款面向 AI 的芯片，名为 Wafer-Scale Engine 3，用来挑战基于 GPU 的 AI 芯片。Cerebras 表示，与这类竞争对手相比，其芯片在推理阶段速度更快、功耗更低。推理指的是处理用户提示所需的计算。
一长串知名投资者也将从一场健康的 IPO 中获益。根据该公司向 SEC 提交的文件，Rick Gerson 旗下的 Alpha Wave、Benchmark（通过合伙人 Eric Vishria）、Lior Susan 旗下的 Eclipse、Fidelity 以及 Foundation Capital（通过合伙人 Steve Vassallo）是其持股超过 5% 的最大股东。
公司表示，其投资者名单还包括 1789 Capital、Abu Dhabi Growth Fund、阿布扎比的 G42、Alpha Wave Global、Altimeter、AMD、Atreides Management、Coatue、Moore Strategic Ventures、Tiger Global、Valor Equity Partners 和 VY Capital。
此外，Cerebras 还在其网站上列出了一长串天使投资人，其中包括 OpenAI 联合创始人兼首席执行官 Sam Altman、OpenAI 联合创始人兼总裁 Greg Brockman、前 OpenAI 首席科学家——如今已创立自己的 AI 初创公司的 Ilya Sutskever、OpenAI 董事会成员兼 Quora 首席执行官 Adam D’Angelo、Sun Microsystems 和 Arista 联合创始人 Andy Bechtolsheim、英特尔首席执行官 Lip-Bu Tan，以及其他几位科技界知名人物。
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虽然 Sam Altman 的持股规模不足以在 SEC 文件中披露，但他在招股书 S-1 中被引用了。这是因为 Cerebras 与 OpenAI 的关系，甚至比其天使投资人名单更值得关注。
这一关系甚至还被 Elon Musk 在他与 OpenAI 的诉讼中当作证据。根据 Musk 律师提交的法律文件，OpenAI 一度考虑收购 Cerebras，而这些文件还声称，Musk 并不知道 OpenAI 多位高管对这家公司进行的个人投资。
那笔交易最终没有发生，但 OpenAI 确实成了 Cerebras 最大客户之一。事实上，招股书披露，去年 12 月，OpenAI 向 Cerebras 出借了 10 亿美元，并以认股权证作为担保，这些认股权证允许 OpenAI 购买超过 3300 万股股票。因此，尽管 OpenAI 目前并不是大股东，但它未来可能会成为大股东。
Cerebras 原本希望在 2024 年上市，但由于美国联邦政府对其来自阿布扎比云服务提供商 G42 的一笔投资展开审查而被推迟，G42 当时是、而且至今仍是——正如这家芯片公司所说——其主要客户。这次 IPO 尝试最终被搁置。
一年后，Cerebras 又寻求筹集更多资金。9 月，它在 Fidelity 和 Atreides 领投下，以 81 亿美元的投后估值融资 11 亿美元。几个月后，Cerebras 与 OpenAI 签署了新的多年期协议，金额超过 100 亿美元，其中包括贷款和认股权证。到了 2 月，它又完成了 10 亿美元的 H 轮融资，这是其最后一轮巨额融资。
如果投资者蜂拥买入这次 IPO，那么 OpenAI 及其高管将从中多方面受益。
看起来很有可能。彭博社报道称，银行已经收到价值 100 亿美元的订单，而此次发售的股票总价值为 35 亿美元。这样的需求表明，这家公司的定价很可能会高于当前公布的区间，从而为其自身募集更多现金，也为投资者创造更多价值。
来源与参考
收录于 2026-05-05