SK海力士26.5亿美元美国IPO创外资纪录
TechCrunch AI··作者 Kate Park
关键信息
据报道，此次发行的认购倍数超过7倍，股票在早盘交易中开盘价较IPO价格高出约14%。募集资金将用于韩国的新晶圆厂、一个新的封装设施，以及用于下一代芯片生产的EUV扫描设备。
资讯摘要
SK海力士周五表示，公司在美国市场首次亮相融资265亿美元，TechCrunch将其称为AI芯片热潮迄今为止最大的华尔街时刻。作为一家韩国存储芯片巨头，SK海力士出售了1.779亿份美国存托凭证，每份149美元，让美国投资者能够以首尔正股大约十分之一的价格参与投资。此次上市超过了阿里巴巴2014年250亿美元的IPO，成为美国历史上规模最大的非美国公司上市。SK海力士于7月10日星期五在纳斯达克开始交易，临时代码为SKHYV，普通交易将于7月13日周一开始，正式代码变为SKHY。美国投资者反应热烈，股票在开盘时较IPO价格高出14%，并在早盘继续上涨。公司还以高于其在首尔三日平均价2.7%的价格在美国定价，尽管韩国企业长期面临所谓的“Korea Discount”。
这种估值折价通常被认为与公司治理结构复杂、股东回报较低、监管不确定性以及与朝鲜相关的地缘政治风险有关。SK海力士之所以没有明显受此影响，主要因为它生产包括高带宽内存（HBM）在内的存储芯片，而HBM是AI GPU的关键组成部分，Nvidia也高度依赖其供应。根据招股文件，募集资金将用于韩国的新晶圆厂，以应对AI需求带来的全球存储短缺，还将用于新的封装设施和EUV扫描设备，以推动下一代芯片制造。与此同时，美国商务部长Howard Lutnick也在推动更多芯片产能落地美国，并据报道已与三星和SK海力士讨论在美国建设新工厂。Micron作为SK海力士的重要竞争对手，已经宣布计划在美国制造领域投资2500亿美元，并创造超过9万个就业岗位。这个时间点尤其值得注意，因为两家韩国主要芯片制造商刚刚宣布在韩国的新制造投资合计超过5500亿美元。
资讯正文
AI 芯片热潮刚刚造就了迄今为止华尔街最大的一次时刻。韩国存储芯片巨头 SK Hynix 周五表示，公司在美国市场首秀中融资 265 亿美元（40 万亿韩元）。
SK Hynix 发行了 1.779 亿份美国存托凭证（ADR），每份定价 149 美元，结构设计使美国投资者能以首尔一整股价格的大约十分之一买入。此次交易是非美国公司在美史上规模最大的首发，超过了阿里巴巴 2014 年 250 亿美元的 IPO。
该公司今天，即 7 月 10 日周五，开始在纳斯达克交易，临时股票代码为 SKHYV。常规交易将于 7 月 13 日周一开始，届时股票代码正式变为 SKHY。到目前为止，美国投资者对其反应热烈。该股开盘价较 IPO 价格高出 14%，且周五早盘价格仍在上涨。
而且，这还发生在公司根据韩国证券交易所的申报文件，将美国股票定价为较其在首尔本土过去三日均价溢价 2.7% 的情况下。尽管如此，媒体报道称，此次发售的认购需求仍超过可供出售股份的七倍以上。
考虑到韩国企业长期以来相较全球同业都以折价交易，这一点尤其惊人。这种估值差距被称为“韩国折价”。投资者常以复杂的公司治理结构、较低的股东回报、监管不确定性，以及与朝鲜有关的地缘政治风险等因素，来解释为何来自韩国的公司无法获得更高的股价。
但 SK Hynix 显然并未受到“韩国折价”的困扰，这是因为它生产存储芯片，包括高带宽存储器（HBM）。HBM 是 AI GPU 处理器的关键组件。如今，Nvidia 依赖 SK Hynix 作为其主要供应商之一。
根据其申报文件，这笔从踊跃的美国投资者那里筹集到的资金将用于三方面：在韩国新建一家晶圆厂（目前正在建设中，以应对 AI 导致的全球存储芯片短缺）；在该国新建一座封装设施；以及采购 EUV 扫描仪，这类机器使下一代芯片成为可能。
与此同时，美国商务部长 Howard Lutnick 周四出席了 Micron 的一场活动，并向更广泛的芯片行业传递了信息，而不仅仅是对美国存储芯片制造商 Micron（SK Hynix 的主要竞争对手之一）发声。据报道，Lutnick 表示，他已经在与 Samsung（全球第三大存储芯片制造商）以及 SK Hynix 就在美国建设新工厂进行磋商。其想法是不让韩国继续成为主导这项重要技术的国家。
Micron 自然也在其中。该公司宣布计划在新的美国制造业上投资 2500 亿美元；这家美国存储芯片公司表示，这一承诺将创造超过 9 万个就业岗位，并把领先制程芯片生产留在美国本土。
Lutnick 这一要求的时机，之于 SK Hynix 这次美国 IPO 而言尤其值得注意：这两家韩国芯片制造商刚刚承诺将在韩国新增制造投资超过 5500 亿美元。
来源与参考